贵州茅台跌破700元：酒好也不要贪杯

3月28日，贵州茅台盘中一度跌超5%，股价跌破700元关口，收盘报682.05元。当日的A股市场上，白酒、家电、食品饮料等白马股领跌沪深两市。《每日经济新闻》记者注意到，据东方**数据显示，根据贵州茅台*新分红预案，从2015年到2017年，三年来贵州茅台股息率逐年下滑，而此前还曾有券商高喊茅台目标价969元。而贵州茅台年报还显示，已经有机构开始撤退了。对此有**认为，白马股去年股价涨幅较高，获利的筹码多，所以导致出现较大的回调。

3月28日的A股市场上，白酒、家电、食品饮料等白马股领跌沪深两市，贵州茅台一度大跌超5%，股价跌破700元关口，以682.05元报收。五粮液、泸州老窖、山西汾酒、美的集团等个股均跌超4%。

3月27日晚，贵州茅台发布了年报，2017年公司净利润同比增长超60%，分红预案是拟每10股派109.99元(含税)。而《每日经济新闻》记者注意到，据东方**数据显示，贵州茅台在2015年年报时分红是每股派息6.171元(含税)，股息率为2.54%;2016年年报时每股派息6.787元(含税)，股息率为1.72%;而到了2017年年报时，公司拟每股派息10.999元，以3月28日收盘价682.05元计算，股息率为1.61%。三年来贵州茅台股价节节攀升，股息率却逐年下降。

除贵州茅台显现调整趋势外，一些白马股如格力电器、美的集团、双汇发展、索菲亚等都出现了调整形态。*近一段时间，市场风格已发生了明显的变化，科技领域以及新兴产业的个股受到市场资金追捧，而“白马股”则明显遇冷。

对此深圳前海乾元资始执行董事李宝告诉《每日经济新闻》记者，去年的大蓝筹大白马行情，是在新股发行加快、去杠杆等环境下发生的。以贵州茅台为代表的这批股票上涨，有业绩增长的因素，但更多的是估值驱动，也就是说更多的是风险偏好和情绪驱动。但市场很明显高估了白酒、家电的成长性，因此在大幅上涨后筑顶回调也很正常。

杜兹投资邹兆龙则指出，受近期贸易争端等负面消息的影响，加上大盘下跌及后期市场存在不确定性，白酒、家电此类获利筹码多的白马股都有资金流出较多的情况。尤其是市场的紧张情绪还没平复，资金更愿意抱团追捧一些超跌的创业板股票，蓝筹股就显得较为弱势，这也是市场的“跷跷板效应”。其次，白酒行业已经走出了几年的大牛市，在历史高位不能有效地再次放量上行，回调的需求就显现出来了。尤其获利的筹码多，所以导致出现较大的回调。